股价表现的催化剂：“速美超级家”销售超预期；业主认可“速美超级家”的服务品质；加盟商合作及物流仓储系统建立超预期；与互联网企业合作顺利。
我与大众的不同：（1）2015年收入增速超预期，显示主业拓展顺利，木作工厂搬迁和速美超级家研发费用较多导致公司净利润出现下滑。公司2015年实现收入增长22.36%，四季度收入同比增长31.9%，增速明显提升，主要是受益于公司门店扩张、房地产交易活跃和消费升级。四季度公司实现净利润1.3亿元，同比增长42.8%，假设四季度费用率平稳，毛利率应该有所提升。2015年主要由于木作工厂搬迁，支付人员离职补偿和搬迁费用以及速美超级家研发费用提升，导致净利润下滑12%，但主要是一次性的费用性支出，如果剔除该因素，预计公司内生利润增长在20%左右。
（2）DIM+系统实现真正所见其所得（交房时有对照标准）、供应链精准控制、减少设计师工作量三大重要突破。公司自主开发的DIM+美居系统，可以基于真实建材模型进行快速设计（调用设计大师模版），隐蔽工程和材料用量自动精准算量，实现真正所见即所得，使效果图就是交房的验收标准，解决效果图和装修结果的预期差问题，提升业主体验。同时该系统实现1小时设计，提升设计效率，并且可以精准控制供应链的材料配送，降低不必要的损耗。
（3）“中央厨房”+标准化连锁加盟模式可实现快速放量，公司商业模式从提供服务向提供产品转变。总部中央厨房需为加盟商提供类标准化的产品，解决设计、施工工艺工法、供应链、店面布局、管理激励、信息化、网络营销等工作内容，加盟商只需完成施工落地服务环节和售后维护，大大简化对加盟商要求，保证产品品质，易于质量把控。
（4）逐渐降低对人的依赖，家装行业正面临行业集中度提升的拐点。泛家装市场5万亿，巨大的市场空间下家装行业却呈现出弱品牌格局，行业集中度较低，问题的本质在于对人的依赖严重。现阶段，行业整合者不断推出极具性价比的产品，借助信息系统标准化工程管理流程，整合供应链体系实现主辅材F2C，注重互联网引流营销渠道。商业模式的变革不断消除摩擦，对人依赖度的降低使得家装行业正面临行业集中度提升的拐点。
